[设为首页] [加入收藏]
天空网www.773353.com,本港台开奖现场直播 开奖结果,179tk历史图库,04888香港马会论坛,12kj最快开奖网,445222.com,www.8080102.com
网站首页 天空网www.773353.com 本港台开奖现场直播 开奖结果 179tk历史图库 04888香港马会论坛 12kj最快开奖网 445222.com www.8080102.com
您的当前位置:主页 > 445222.com >  
锐科激光:三大竞争优势构筑护城河 国产光纤激光器龙头超额成长
2019-06-28 23:16    来源: 未知      点击:

  公司是国内光纤激光器龙头,十年沉淀,进入收获期。公司具备三大核心竞争优势:研发平台优势是指公司三名领军人才带领团队不断突破技术瓶颈,垂直一体化提升原材料自给率不断降低决策的高效率;本土市场优势是指依托中国市场“水大鱼大”,得以将研发和组织优势转化为市场优势。2018年公司实现收入14.6亿元和归母

  基础成长动力:光纤激光器行业持续增长,“更高”&“更快”成两大发展趋势。2018年全球光纤激光器销售收入为26.0亿美元,Optech Consulting预计到2023年全球光纤激光器市场规模将达到44亿美元。目前,光纤激光器行业主要有两大发展方向,“更高”扩展加工范围和提升激光加工效率,“更快”满足以消费电子为代表的脆性材料的精密冷加工。

  超额成长动力:短期看抢占“更高”份额,长期看三轮驱动降低成本+横向扩张“更快”。短期看,公司作为国产替代排头兵,持续抢占高端份额;长期看,公司通过工艺升级、垂直一体化和自动化改造进一步降低成本,提升竞争优势。此外,公司收购国神光电,进军超快领域,再添增长动力。我们预计公司2019-2021年收入分别为21.7、29.4、36.7亿元。

  核心跟踪指标。基础成长动力指标可参考IPG收入增速、中国制造业PMI、永康五金市场交易景气指数。超额成长动力指标可参考市占率、价格、毛利率。当下时点,公司的三个超额成长动力指标按照重要性排序,我们认为市占率毛利率价格。公司在价格战中不断抢占IPG的市场份额,短期毛利率可能会出现反复波动,但只要市占率持续提升,公司的成长逻辑未被破坏。待市占率稳定后,公司的定价权将会提升,结合公司成本优化空间大,未来公司毛利率有望逐渐回升并维持较高水平。

  盈利预测、估值与评级:国产光纤激光器龙头具有超额成长动力,我们预计公司2019-2021年EPS分别为4.16、5.97、7.78元,三年净利润复合增速为32.05%,参考可比公司平均PEG水平,给予公司2019年1.3倍PEG估值,对应目标价177.90元,首次覆盖,给予“买入”评级。

  郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。

  5万股民无眠 又一A股将被暂停上市!营收为0、员工只剩2人、管理层集体失联

  0.06%!科创板第一股中签率出炉 275.63万个开户投资者参与打新

  5万股民无眠 又一A股将被暂停上市!营收为0、员工只剩2人、管理层集体失联

  0.06%!科创板第一股中签率揭晓 276万投资者打新 全员参与(附打新日程)

 推荐新闻
 酷图热图
金光华董事长:人生的两种方式
金光华董事长:人生的
市民政局社会福利院财政供养人员在岗情况公示
市民政局社会福利院财
 热点文章
Power by DedeCms